专项债券项目情况及资金平衡方案的编制可由财政部门会同项目主管部门组织项目单位编写，也可委托第三方专业机构编写。根据财预［２０１７］８９号文的规定，平衡方案主要包括八方面内容：

１）公益性事业项目主要内容；主要包括项目实施主体、项目建设内容及规模、项目审批情况、项目建设进度及计划等；

２）项目重大经济社会效益分析；

３）项目投资额、自有资本金及资本金到位情况、已有融资情况；

４)项目预期收益涉及的相关收费政策内容、收费政策合法合规依据、覆盖群体分布、预计产生反映为政府性基金收入或专项收入的稳定现金流收益规模分析；

５)项目预期收益、支出以及融资平衡情况；按照《山西省财政厅关于规范政府专项债券发行前期工作的通知》，预期项目净收益覆盖融资成本倍数需≥１.１倍，项目收益能否达到与融资自求平衡是律所出具无发行障碍法律意见的核查要点之一，因此项目预期收益测算的合法合规性亦需尤其注意，项目单位或中介机构应防止过度包装项目收益；

６)项目融资计划，包括项目发行地方政府专项债券募集资金计划、分年专项债券发行规模和期限安排、专项债券投资者保护措施；

７)潜在影响项目收益和融资平衡结果的各种风险评估；

８)其他需要说明的事项，按照山西省政府专项债券发行的相关规定，平衡方案中还应包括委托第三方中介机构情况和相关主管部门、项目单位职责。

专债债券实施方案的资金平衡表应按照“净现金流=现金流入一现金流出”的收付实现制分析方法进行编制，现金流入主要包括资本金流入、债务资金流入、项目收入流入；现金流出主要包括建设期静态投资流出、运营成本支出、相关税费、债务还本付息（包括专项债券还本付息，市场化融资还本付息）等。

通过编制资金测算平衡表，首先应满足债券存续期期末累计现金结存额应该大于等于零；其次是现金流的计算年限需要与专项债券的期限相匹配，及现金流量表内专项债券资金流出需要与债券投放时间、还本付息时间相匹配。

由于项目收入、经营成本、可偿债收益等预测指标存在一定的不确定性，应本着谨慎的保守原则，避免可偿债收益的“注水”行为和由此导致的本息覆盖倍数虚高的情形，因此建议实施方案风险分析中增设压力测试环节，增强本息覆盖倍数的可信度。

根据压力测试分析结果，若项目经营收入降低10％、经营成本提高10%后，专项债券本息保障倍数仍大于1，说明项目具有较好的资金平衡能力。