债务梳理是地方政府化解债务风险、优化债务结构的重要环节，需结合分类管理、风险预警和市场化转型等策略综合推进。

一、债务分类与风险识别

分类标准
按债务性质（如债券、银行贷款、非标融资）和风险等级（安全区、预警区、高危区）划分，实施差异化管控。

风险评估

区域分化：江苏、浙江等经济强省债务率较高但偿债能力较强，贵州、云南等弱资质区域面临财政能力薄弱与负债率高的双重压力。

期限结构：2024-2025年为城投债到期高峰，需关注短期流动性压力及再融资风险。

二、债务化解路径

债务重组与优化

通过展期、降息、置换（如特殊再融资债券）降低存量债务成本，延长还款期限。探索资产证券化、土地指标跨省交易等创新方式盘活资产。

分类管理措施

保留类：转型为政府外延机构，利用强信用主体发债融资。

整合类：兼并低效平台，提升融资能力。

退出类：推动市场化转型，切断政府隐性担保。

三、政策与工具支持

财政协同

中央通过转移支付倾斜、应急流动性工具（SPV）缓解地方压力。建立“631”债务统筹机制（提前6个月规划、3个月落实资金、1个月到位）。

市场化转型

推动城投向城市综合运营商转型，培育经营性收入（如保障房、智慧城市项目）。强化信息披露，公开债务结构、资金用途及财务指标，稳定市场预期。

短期需平衡“保标债”与风险出清，中长期需通过财税改革（央地事权划分）和信用定价市场化（打破“城投信仰”）实现根本性化解。投资者应关注区域分化、转型进展及政策工具动态，优化风险定价模型。

通过上述措施，可系统性降低债务风险，推动平台向市场化、可持续方向转型。