专项债项目从谋划到发行，通常要经历以下六个主要阶段：

1. 项目谋划与论证

此阶段核心是判断项目“值不值得做、能不能发债”。

明确方向与边界：紧扣国家和地方发展规划，在专项债支持的公益性领域内筛选。同时，必须规避楼堂馆所、形象工程、一般房地产等禁止类项目。开展可行性研究：论证项目建设的必要性、公益性、收益性和风险，并初步测算项目收益能否覆盖融资本息（实践中通常要求本息覆盖倍数不低于1.2倍）。形成实施主体：确定项目业主（如政府部门、事业单位或国企），由其负责后续申报与实施。

2. 前期手续与项目储备

此阶段旨在让项目达到“可申报”的成熟度，并纳入官方储备库。

办理审批手续：完成项目建议书、可行性研究报告（可研）批复，并取得规划、用地、环评、施工许可等关键手续。优先支持已开工或年内能开工的项目。录入项目库：将项目信息录入“国家重大建设项目库”和“地方政府债券项目库”，形成“谋划一批、储备一批”的滚动机制。开展事前绩效评估：由财政部门组织对项目的必要性、可行性、收益、风险等进行评估，作为入库和后续安排额度的参考。

3. 申报审核与额度下达

此阶段是项目获得省级和国家层面“入场券”的关键。

地方申报：市县发改、财政部门从储备库中筛选成熟项目，形成申报清单，上报至省级部门。省级审核：省级发改、财政联合审核项目的合规性（投向、手续）和可行性（收益、平衡方案），通过后上报国家发改委和财政部。国家审核与额度下达：国家发改委和财政部审核通过后，将项目纳入国家层面的准备清单，并核定下达各省的新增专项债务限额。

试点地区说明
在“自审自发”试点地区（如北京、上海、浙江等），项目经省级审核批准即可发行，仅需向国家备案，流程大幅简化。

4. 发行准备与材料编制

此阶段是将项目方案转化为可向市场发行的债券产品。

编制核心文件：一案两书：即《项目实施方案》（含融资平衡方案）、《财务评价报告》和《法律意见书》。配套材料：可研批复、用地/规划/环评等全套前期手续文件。完善发行条件：确保项目已开工或具备开工条件，并完成承销团组建、信用评级等市场化发行准备工作。

5. 债券发行与资金拨付

此阶段是项目正式面向市场融资并获取资金。

组织发行：省级财政厅制定全省发行计划，明确时间、规模、期限等，通过公开招标或簿记建档方式发行。信息披露：在发行前按规定披露《发行公告》、《募集说明书》等文件，向市场说明项目情况和偿债安排。资金拨付：债券募集资金由省级财政拨付至项目单位，并实行专户管理、专款专用，尽快形成实物工作量。

6. 存续期管理与绩效评价

债券发行后，进入“借、用、管、还”的全生命周期管理。

预算管理：将还本付息资金纳入政府性基金预算管理，确保按时足额偿还。绩效监控：对项目建设和资金使用开展全过程绩效监控与评价，评价结果与未来额度分配挂钩。风险管理：对资金闲置、挪用等问题，采取通报、约谈、扣减或暂停限额等措施进行惩戒。