根据《城市更新“十五五”规划》及近期政策部署，城市地下管网建设改造已纳入国家“六张网”核心布局，“十五五”期间全国计划建设改造约77万公里（燃气20万、排水17.5万、供水17.5万、污水10万、供热12万公里），总投资超5万亿元。以下中铁城际从项目谋划方向与资金路径两方面做实操拆解。

一、项目谋划方向

1. 坚持“先体检后更新”底线

各地级及以上城市、县级市须全面开展城市体检，老旧燃气管网改造完成率、市政管网智慧化监测管理率为重点指标；无体检不更新，体检发现的短板直接作为专项规划与项目谋划依据。例如扬州将管网体检融入城市体检，南阳、苏州推行供排水普查与系统化诊断，实现“靶向改造”。

2. 四大类更新改造主体

老旧管网更新：聚焦服役超20年、材质落后、漏损严重管线，优先老旧城区、城中村、小区配套；燃气/供水/排水为国债核心投向，纯污水管网须打包为综合类项目。城市内涝治理：构建“厂-网-河-湖”联动体系，新建城区排水标准不低于3–5年一遇，重要区域不低于10年一遇，禁止碎片化单点整治。地下综合管廊：重点新区连片、老城集约、管线密集区三类场景；截至2024年底全国已建成约7700公里，长期看可减少反复开挖。智慧化升级：配套压力、流量、泄漏等感知终端与市级平台，补助可上浮10%；数据需对接国家普查库。

3. 项目打包与储备技巧

按同一主体、片区或时序整合关联项目，形成综合性打包；青海将合理性评估前移至立项阶段，杜绝“带病启动”。老旧小区改造同步补齐燃气、供水、排水、污水、热力等入户管线。

二、资金路径

1. 超长期特别国债（主力）

2026年“两重”建设安排1600亿元支持燃气、排水、供水、供热等地下管网，较上年增250亿元；部分城市如青海格尔木获5317万元专项用于管网改造。最高支持总投资70%（西部东北至80%），不增隐性债务。

2. 中央预算内投资

2026年设城市更新专项970亿元，重点支持老旧小区、危旧房改造等，惠及约800万户；另通过中央财政定额补助50个试点城市（东8亿、中10亿、西12亿/个）。

3. 地方政府专项债券

用于有一定收益的管网项目（水费、入廊费等），宿迁、合肥、杭州推行“国债+专项债+政策性贷款+社会资本”组合。纯公益无收益项目不得申报。

4. 政策性金融与市场化融资

国开行等提供中长期低息贷款，江西省级层面建常态化合作机制；广州采用PPP模式，向入廊单位收费+可行性缺口补助，并拓展地下空间开发、广告经营等收益。

5. 资金拼盘逻辑

典型模式为“超长期国债+中央预算内”覆盖纯公益子项，“专项债+政策贷款”匹配经营子项，社会化资本补小区支管与监测平台；且同一项目严禁重复申报多类中央资金。

综上，谋划须以体检数据量化短板、以打包提升成熟度；资金宜按收益属性分层拼盘，同步规避重复申报与隐性债务红线。