专项债券的项目申请报告（可行性研究报告）需满足以下核心要求，涵盖政策合规性、技术可行性、财务分析、风险防控等关键维度：

一、项目概况与必要性论证

项目背景与定位

明确项目名称、代码、建设内容、总投资及资金来源，需与专项债支持领域（如交通、能源、农林水利等）严格匹配。需说明项目必要性，如填补区域发展短板（如交通拥堵、公共服务不足）、改善民生或推动产业升级等，需结合区域经济数据（GDP、人口密度等）量化论证。

政策合规性

符合国家及地方专项债投向政策，禁止涉及楼堂馆所、房地产、形象工程等负面清单项目。需引用《地方政府专项债券管理办法》等政策文件，确保项目与国家战略（如“双碳”目标、新型城镇化）一致。

二、技术可行性分析

建设方案

详细描述工程技术方案（如设计标准、施工工艺）、设备选型及运营管理模式，需体现技术成熟性和可靠性。对技术风险（如施工难度、环境影响）进行评估，并提出应对措施（如应急预案）。

实施进度计划

明确项目前期手续（立项、可研、环评等）完成情况，开工时间需符合政策要求（如新增项目需在2025年下半年具备开工条件）。提供分年度实施计划表，包括建设期、运营期及关键节点。

三、财务与收益平衡分析

投资估算

依据《建设工程概算定额》等标准编制投资估算表，涵盖建筑工程费、设备购置费、预备费等，需数据真实可靠。明确资金来源，包括专项债、财政配套资金及社会资本占比。

收益覆盖测算

需覆盖债券本息1.1倍以上（部分地区要求1.3倍），收益来源需明确（如门票收入、租金、特许经营费等）。编制分年度现金流预测表，包含收入、成本、利润及偿债备付率（DSCR）等指标。

敏感性分析

测试关键变量（如客流量、票价、利率）波动对收益的影响，制定风险缓释措施（如财政补贴协议）。

四、法律与合规性审查

审批手续完备性

需提供立项批复、用地预审、环评报告等文件，确保项目合法合规。若涉及征地拆迁，需说明进展及补偿方案。

法律意见书要求

由律所出具，论证融资合法性、偿债来源可靠性及第三方服务机构资质（如施工方、监理方）。

五、风险防控与绩效管理

风险识别与应对

列明政策调整、市场波动、运营不足等风险，提出应对策略（如差额补足、保险机制）。建立“项目-资产-现金流”全生命周期监测体系，确保资金专款专用。

绩效目标设定

按《地方政府专项债券项目绩效管理办法》设置量化指标（如新增学位数、污水处理量），纳入财政评审。明确绩效自评及第三方评估流程，结果与后续资金分配挂钩。

六、材料规范性要求

必备文件

包括立项文件、可研批复、实施方案、“一案两书”（实施方案、财务评估报告、法律意见书）、财政评审意见等。需提供信息披露表、项目收益测算说明及还款计划。

格式与专业性

采用“总-分-总”结构，语言简练，数据标注来源（如统计局年鉴、行业报告）。建议委托专业机构编制，避免因材料瑕疵被退件。

七、特殊要求与趋势

数字化技术应用

鼓励使用BIM技术模拟工程建设，或通过数字孪生展示运营效果，增强可视化论证。融入ESG评价体系，量化环境效益（如减排量）和社会效益（如就业带动）。

试点地区创新

试点地区（如广东）可自主审核项目并发行，需提交符合省级财政模板的全套材料。

总结

专项债券申请报告需以政策合规性为前提、财务可持续性为核心、风险可控性为保障，结合专业机构的技术与法律支持，确保材料完整、数据真实、逻辑严密。编制过程中需重点关注收益覆盖倍数、绩效目标量化及最新政策动态（如资本金比例调整）。